开年以来，民众钞票市集资格了一轮过山车行情。尽管2月开局强盛，万般钞票纷纷冲高，但月末却风浪突变。黄金、比特币、好意思股科技股均从高位回落，好意思国10年期国债收益率也大幅下行。
在高盛往复员看来中国(九游会)官方网站，这种剧烈波动背后，酝酿着新一轮的市集风暴——周一好意思股市集，可能出现剧烈的轧空行情：
“周一将是恶运的空头挤压日，因为风险钞票可能会大幅高涨，不单是是因为周末的加密新闻流。”
上周，标普500指数和纳斯达克100指数鉴识下落0.98%和3.38%，但正如高盛顶级往复员John Flood指出，实质感受比数据披露的更为糟糕。高盛的“Meme股票篮子”继前一周大跌10.05%后，上周再跌6.79%；恒久动量股票篮子继前一周下落8.58%后，上周下落4.03%。
干系词，Flood强调，2月28日星期五收盘时市集展现了积极信号。2月底待业金再均衡需要购入约130亿好意思元股票（同期卖出130亿好意思元好意思国国债），这匡助接收了CTA（商品往复督察人）约200亿好意思元的标普500指数抛售，在周五往复终末10分钟发达尤为赫然。
在对冲基金大范围作念空后，市集动量野心已降至十年来最低水平，这时常是回转的前兆。同期，多项积极成分正在积贮，可能催化市集倏得高涨，让空头投资者措手不足。
对冲基金大范围作念空创下比年记录数据披露，上周好意思国多空对冲基金总杠杆率下降1个百分点至206.5%（3年来的第98百分位），净杠杆率下降3个百分点至53.5%（3年来的第55百分位），这是自2023年9月以来最大的周度下降。
高盛指出，更值得着重的是，好意思国多空基金司理刚刚资格了自2022年10月以来最糟糕的7天（下落2.84%），岁首于今仅高涨0.98%。上周好意思国市集的花样空头卖出量（高度汇集在宏不雅产物上）是往常5年来第二大范围（险些与2022年9月持平），位于第100百分位。
这种高强度的作念空活动，使得市集的总杠杆率出人预想地居高不下。
高盛宏不雅往复员Paolo Schivaone觉得，除非有可信凭证标明好意思股趋势行将逆转，不然轧空行情将络续主导市集。他强调，当今5天动量答复率处于往常10年来的第3个百分位，这意味着动量计谋（MOMO）在现时环境下将提供荒谬可不雅的答复。
纠合周末的几大利好音书，Schivaone展望，周一风险钞票可能会出现剧烈高涨，从而激发恶运的轧空行情：
地缘政事落拓：“北溪2号”可能的重启，或导致欧洲自然气价钱下落，利好风险钞票。生意摩擦降温： 好意思国暗意对墨西哥和加拿大的关税可能低于25%。这可能激发新兴市集风险钞票的反弹。德国财政刺激： 德国新政府连忙树立了两个4000亿欧元的特出基金，鉴识用于国防和基础方法建立。Bessent的访谈： 好意思财长Bessent在周末的访谈中强调，通过适度10年期国债收益率来镌汰通胀，关税是杀青这一场所的旅途。此外，比特币自上周五低点以来高涨了20%，进一步助推了市集风险偏好。
市集“痛点”：追赶Beta，挤压空头抽象来看，市集正处于一个奥密的均衡点。一方面，空头仓位高企，动量野心回转，技巧面和音书面齐指向轧空；另一方面，宏不雅经济数据休戚各半，通胀和职业数据仍存在不细则性。
正如神话往复员Jesse Livermore所说：
“大钱不是靠个别波动赚来的，而是靠把抓主要趋势赚来的，不是靠解读盘面，而是靠评估统共市集过甚趋势。”
在高盛往复员看来，市集将寻求最大的“痛点”，追赶Beta，挤压好意思股空头。投资者需要密切海涵市集心计和仓位变化，警惕潜在的轧空风险。
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