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　　着手：寰球老虎财经app 

　　原创 汪鹏 

　　只是15分钟，暴跌99%，中国天瑞水泥百亿市值挥发殆尽。关于公司背后的实控东谈主李留法来说，这无疑是一次重击，因为天瑞集团虽布局甚广，但水泥产业仍是其基本盘。

　　港股又现“惊魂”一幕。

　　4月10日早间，中国天瑞水泥突发停牌公告称，上昼九点在香港统一交往所片时住手营业，以待发出谈判本公司内幕音信的公告。

　　据悉，这是因为公司在4月9日下昼尾盘终末的25分钟驱动突现暴跌，仅用15分钟便跌去了99%，此前中国天瑞水泥则以5.1港元/股开盘，并一直结识在这一价位。

　　关于公司实控东谈主李留法来说，天瑞水泥一直是其荒谬遑急的资产部分，早年李留法在通过冶真金不怕火起家后，便一直颇为可爱水泥业的布局，甚而屡次拿下国资企业，成功演出“蛇吞象”。

　　此外，天瑞集团还濒临着指引者“交交班”的问题，跟着中国改良灵通后的第一代企业家冉冉步入乐龄，这类家眷企业的代际传承问题也日益突显。

　　一季度浮亏1.2亿

　　在股价闪崩后的第二天，中国天瑞水泥发布停牌公告。

　　据悉，4月9日，中国天瑞水泥的股价一谈从5.1港元/股颠仆0.048港元/股，市值也由上一交当年的147亿港元跌至1.4亿港元，跌幅超99%。

　　公开贵寓显现，天瑞水泥主要业务包括制造及销售水泥、熟料及石灰石骨料，是河南汝州市天瑞集团旗下上市平台，同期亦然天瑞集团遑急成员之一，竖立于2000年，并于2011年底在港股上市。

　　值得精通的是，天瑞水泥近来的成交量一直不大，基本保抓在一百万股以内，但4月9日尾盘须臾出现放量，全天成交量高达28130万股，颇为突兀。

　　从事迹方面来看，2023年天瑞水泥终了营收78.9亿元，同比减少28.64%；净利亏空6.34亿元，较2022年同期下滑超10亿元。

　　此外，公司毛利仅为16.29亿元，较2022年减少了10.85亿元，下滑幅度达40.0%；毛利率则由2022年的约24.5%下滑至2023年的约20.7%。

　　但在房地产低迷确当下，如斯事迹流露天然欠安，但尚可接受，并不至于透彻“击穿”天瑞水泥的股价，市集上有说法觉得暴跌或与股票质押斩仓谈判。

　　据悉，2019年4月，香港证监会就收紧券商孖展假贷指引经盘考后公布，券商借出的孖展总数上限，定于券商成本额的5倍，经游记须向客户追缴保证金，并严格执行追缴保证金见知战略。

　　而后，好多券商会要求客户追缴保证金比例，如若无法达成协同，这些券商就会聘任径直斩仓，恰是这个原因，导致港股频现“仙股”。以天瑞水泥暴跌当日为例，浩森金融科技亦然在收盘前暴跌近91%，升能集团则股价腰斩。

　　CCASS系统数据显现，中国天瑞水泥股份存放在其中的比例达到94.22%，前10大券商席位抓仓量高达62.03%。值得精通的是，中国天瑞水泥旧年12月曾有1.7亿股股票由国泰君安（香港）转入到华融证券，4月3日又有2500万股转入到招商证券（香港）。

　　穿透公司股权结构后可发现，中国天瑞水泥第一大鼓动为煜阔有限公司，抓股比例达到69.58%，公司实质闭幕东谈主为李留法，其东谈主曾是河南首富，并因屡次演出“蛇吞象”并购，为成本市容貌熟知。

　　擅用“蛇吞象”的李留法

　　李留法的“气运”似乎一向可以。

　　1985年，从河南大学毕业一年后，28岁的李留法并活气意于一辈子端着“铁饭碗”，于是他买下一个半吨炉驱动作念起了冶真金不怕火生意，并将其定名为汝州市铸钢厂，而后汝州市铸钢厂一谈快速发展，其坐蓐的电机机壳一度占领了中国大部分市集。

　　李留法的贪心远不啻于此，1993年，李留法盯上了铁路装备，并将企业改名为“天瑞”。同庚，在平顶山、汝州两级政府的支柱下，李留法兼并了国有企业河南省豫西煤矿机械厂，并借此得到了进一步的发展。

　　似乎是尝到了兼并国资企业的甜头，李留法在这条路上越走越远。1994年，李留法接办乡办企业白云山水泥厂，并成功匡助企业扭亏为盈；1997年，他又拿下了位于鲁山县扶贫神气平顶山市特种水泥厂；1999年，李留法又拿下了主义不善的汝州市磊裕水泥股份有限公司。

　　在当地战略的扶抓下，李留法还先后给与了汝州、宝丰三个电厂，况兼收购三门峡天元铝业股份有限公司和石东谈主山状态区，这逐渐变成了天瑞集团的雏形。

　　事实上，关于天瑞集团来说，水泥业务一直是其遑急板块之一。2011年12月，天瑞水泥赴港上市，一举融资融资9.66亿港元。

　　2015年头，天瑞集团控股同力水泥15.03%的股权，成为同力水泥第二大鼓动，同庚4月，天瑞集团以28.16%的股权，成为山水水泥第一大鼓动，再次坐实了李留法国企“猎手”的名头。值得一提的是，此前山水水泥曾出现过热烈的股权搏斗，甚而激发过械斗。

　　天瑞集团的成功，也为李留法带来了宽绰钞票。2011年起屡次问鼎“河南首富”，2014年李留法的钞票值仅差马云70多亿，位列寰宇第六。

　　企二代掌权

　　官网显现，天瑞集团是集绿色建材、锻造（智能制造）、互联网科技、文化旅游等产业和会的股份制企业集团。名列中国企业500强380位，中国制造业500强195位。

　　水泥业务是集团主心骨；科技板块则包括天瑞信科、大易科技。其中大易科技是国度首批无车承运试点企业、无船承运企业，国度AAAA级笼统事迹型物流企业，国度首批AAAAA网罗货运企业。2022年终了营业收入147.5亿元，平台交往额、运量、整合车辆数等笼统实力稳居河南第一、寰宇前五。

　　事实上，和大多数家眷企业雷同，家伟业大的天瑞集团也处在权益叮嘱的关节期。

　　2021年10月，李玄煜加入中国天瑞水泥任副总司理。公告显现，李玄煜同日被委任天瑞水泥集团有限公司、天瑞集团股份有限公司及天瑞集团锻造有限公司三家公司的董事长。

　　据悉，李玄煜为85后海归，毕业于英国杜伦大学，曾担任平顶山市瑞平煤电有限公司主义治理部副部长、部长及副总司理，洛阳城乡培植投资集团有限公司副总司理。

　　值得精通的是，天瑞集团抓有平顶山市瑞平煤电有限公司40%的股份，关于李玄煜来说，这无疑是一个颇为可以的练手契机。

　　频年来，中国度眷企业濒临着代际传承的挑战，好多著名企业如故驱动或完成了这一进程。

　　具体来看，娃哈哈集团由宗庆后儿子宗馥莉交班，海澜之家的周建平辞去董事长职务，由其子周立宸接任。新但愿集团的刘畅看成刘永好之女，也承担起指引公司的重担。

　　值得精通的是，并不是通盘的家眷企业齐聘任“子承父业”，有些家眷企业转向事迹司理东谈主贬责格局。如好意思的集团看成家眷企业，便接收了“去家眷化”贬责格局。

　　据悉，好意思的集团的何享健将指引权交给了非家眷成员的事迹司理东谈主方洪波（金麒麟分析师），通过组织架构的改良与公司贬责机制的优化来加强企业培植。

　　当今来看，越来越多的家眷企业齐将濒临权益叮嘱的艰辛，何如保证叮嘱的牢固性，仍是一个重难点。

职守剪辑：杨红卜