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　　港股科技股合手续回暖。

　　5月16日盘中，腾讯控股（00700.HK）飞腾近5%至401港元/股，创一年来新高。扫尾收盘，涨3.98%，报397港元/股。

　　腾讯14日盘后发布了2024年第一季度财报。财报泄露，一季度腾讯收入1595.01亿元，同比增长6%，净利润（Non-IFRS）502.65亿元，同比大增54%。

　　此轮腾讯股价回升，也有4月底以来港股行情反弹的配景。5月2日至14日，港股科技股京东集团股价累计飞腾12.46%，好意思团累计飞腾11.32%，哔哩哔哩累计飞腾16.93%。扫尾16日，恒生指数月内已飞腾9.08%，恒生科技指数飞腾异常10%。

　　南向资金抄底港股势头增强，本年以来累计净买入金额异常2300亿港元，其中3、4月净流入均超800亿元。受益于港股反弹及资金关心，港股主题基金领涨权柄类基金，有异常半数基金居品在一季度就领先提高了港股果真立比例。

　　腾讯股价合手续回升

　　财报泄露，一季度腾讯麇集告白业务收入同比增长26%。占腾讯收入约30%的游戏业务收入481亿元，同比减少0.4%，波动不大。对视频号等业务的拓展则推高全体毛利发扬。

　　一季度视频号总用户使用时长同比增长超80%，推动腾讯毛利同比增长23%，毛利率从旧年同期的45%擢升至53%。

　　腾讯同期公布了2024年股票回购谋划，谋划回购鸿沟从2023年的490亿港元增至超1000亿港元。一季度，腾讯回购5104万股股份，回购总价148亿港元。

　　尽管腾讯股价创一年新高，但比拟2022年2月超450港元的上一个高点仍有距离。腾讯上市以来的股价最高点则在2021年2月，盘中曾探至700港元。

　　2021年以来，在游戏强监管、互联网反把持监管、大股东减合手等配景下，腾讯股价合手续波动。公司也在搭救本身业务，鼓吹降本增效，并在微信等上风业务板块寻找增长契机。

　　2022年，腾讯董事会主席兼首席实施官马化腾在里面话语中称微信视频号为“全场但愿”，2024年年头的里面话语中，马化腾又说起让微信“老树发新芽”。在一季度功绩阐发会上，腾讯料理层也说起微信，称公司有微信这么的平台，用户量多且参与度高，引进AI就不错罢了更多可能性。

　　5月14日晚间，另一家港股科技股巨头阿里巴巴（09988.HK）发布2024财年第四季度及全年功绩阐扬。16日，阿里股价着落3.57%，报收79.7港元。对比腾讯本年以来股价涨幅达35.22%，阿里本年以来股价仅涨5.42%。扫尾16日，腾讯总市值37395亿港元，阿里总市值16238亿港元，前者市值仍是异常两个后者。

　　第四季度（当然年2024年第一季度）阿里收入为2218.74亿元，同比增长7%，筹画利润为147.65亿元，同比下降3%，经搭救EBITA同比下降5%至239.69亿元。阿里在财报中示意，利润下降主要由于集团加多了对电贸易务的插足及授予菜鸟职工的留任激发。

　　玄甲基金互联网计议员符雅婷示意，腾讯筹画周期已过拐点，估值端开辟愈加彰着。阿里筹画还在磨底周期，固然2024年一季度淘天集团的GMV增速超预期，关联词插足有所加多，是以利润端还不才滑，电商板块刻下的竞争方法仍不宽绰，压制板块全体估值。

　　符雅婷以为，业务护城河方面，微信在外交领域刻下基本处于把持地位，酿成了刚劲的外交麇集效应，用户黏性高，因此获取合手续的流量开首，基于这些流量腾讯发展游戏和告白等高利润率的业务。而阿里中枢是电贸易务，实质照旧零卖，零卖业务是双边麇集，稳固性弱于外交，因此合手续有竞争者进入抢劫商场份额。

　　资金面方面，腾讯估值也彰着比阿里高，前者一直是港股通最热点的买入个股，后者固然为恒生指数成份股，但因“第二上市”身份，于今尚未进入港股通名单。

　　按照16日收盘价和最新功绩计较，腾讯控股市盈率（TTM）、市净率永别为26倍和4倍；阿里巴巴永别为18.5倍和1.5倍。

　　14日，阿里公布2024财年功绩的同期，布告一直为在香港主要上市作念准备，当今瞻望于2024年8月底完成转移，将应时就主要上市转移日历另行公告。

　　港股基金水长船高

　　博时基金境外投资部基金司理赵宪成示意，一季度港股发扬欠安，但依然获取了1200亿元的南向资金流入，判断是险资、清爽子等增量资金加仓的成果。4月中旬之后，资金遴荐了加仓基本面有彰着改善的港股科技股，港股互联网等新经济股票的发扬更强。

　　数据泄露，扫尾5月16日，恒生指数、恒生科技指数本年以来已累计飞腾13.66%、8.18%。

　　跟着商场的反弹，投资港股的基金居品一扫前期不冷不热的发扬，净值回升彰着，以致领涨权柄类居品。

　　Wind数据泄露，从4月17日至5月15日，在4641只权柄类基金（仅计较运转基金，且不包括麇集基金；下同）中，有34只区间涨幅异常20%，其中28只居品本年一季度的港股投资市值占基金财富总值异常70%。而在已投资港股的1727只基金居品中，除了十余只基金居品外，险些全员飞腾。

　　涨幅较大的有追踪港股通互联网和恒生互联网科技业的主题居品，举例包括易方达中证港股通互联网ETF在内的7只居品区间飞腾均异常23%。

　　部分投资港股的主动权柄类居品雷同迎来一波净值大涨，有39只居品的区间酬报异常15%。

　　历程这一循环涨，已有不少居品的年内酬报由亏转盈。数据泄露，扫尾5月15日，在上述投资港股的基金中，异常76%的居品年内收益为正，而在4月16日时这一比例为46.67%。其中，有49只基金年头于今的累计酬报异常两成。

　　从一季报来看，已有部分基金司理擢升了港股仓位。据第一财经统计，在有近两期数据对比的1618只投资港股的基金居品中，有异常56%的居品在一季度擢升了港股仓位。

　　“对比宇宙股市，港股的都备估值及估值分位数均处于偏低分位。”广发沪港深新机遇基金司理张东一告诉记者，不论是从PE、PB的估值目的分析，照旧从现款流和ROE的盈利质料目的来估量，港股商场均出现了一多半具有较高投资价值的优质目的。

　　华北一位港股投研东谈主士也有访佛倡导，他以为，近期港股互联网板块行情可能更多与资金面驱动关连，而股东酬报是招引资金流入港股互联网板块的一个关键身分。在刻下的商场环境下，很多互联网公司通过回购股份和分成等神志擢升股东酬报率，这有助于增强投资者对公司的信心，擢升互联网板块的投资招引力。

　　比如腾讯、阿里均合手续大鸿沟回购以及高额分成。2024财年，阿里揣测斥资125亿好意思元回购12.49亿股平庸股。阿里董事会已批准派发2024财年股息，包括年度如期现款股息和一次性十分现款股息，派息总数约为40亿好意思元。腾讯此前则提倡按每股3.4港元派发2023年年度股息，每股分成金额同比增长42%，总金额达到320亿港元傍边。

　　也有部分不雅点以为，需警惕后市风险。中泰国际计议部分析师赵红梅以为，港股升势主要受资金面积极影响，带动相对估值大幅开辟，但后续要警惕外围商场波动企稳后外资再确立港股需求镌汰，短期或有资金抽离带来颠簸。

　　招商基金投研东谈主士则对记者示意，在国内经济战略托底，重复国外流动性预期回暖的情况下，关于短期港股商场而言，反弹契机简略率会连接。中期走势仍需要依赖国内经济开辟的高度。

包袱剪辑：王旭 中国(九游会)官方网站