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　　本年10月中旬，丹娜（天津）生物科技股份有限公司（以下简称“丹娜生物”）在北交所更新了2024年度半年度财务数据以及败露了第二轮问询函的复兴公告。2023年12月末，公司的上市肯求材料成效赢得北交所受理。此前，公司曾于2020年尝试登陆上交所科创板，但最终无果而终。

　　在上次肯求科创板上市时，公司拟募资额为4.08亿元，其中2.20亿元用于总部基地建扬名堂，1.08亿元用于新址品研发名堂，0.8亿元用于补充流动资金。本次北交所IPO，公司拟募资3亿元，其中总部基地建扬名堂拟使用召募资金2亿元；新址品研发名堂拟使用召募资金1亿元，与上次比拟募投资金已出现大幅缩水且取消了补流名堂。

　　招股书流露，丹娜生物成就于2014年，是一家主要从事侵袭性真菌病血清学早期会诊过火它病原微生物体外会诊居品的研发、分娩和销售的企业。公司主要居品为会诊试剂居品，主要应用于侵袭性真菌病过火它感染性疾病的会诊以及耐药检测。此外，丹娜生物还领有会诊仪器等其他系列居品。

　　2020年-2023年以及2024年前三季度，丹娜生物诀别完毕买卖收入2.05亿元、2.34亿元、2.95亿元、2.37亿元和1.76亿元；完毕归母净利润诀别为0.7亿元、0.7亿元、0.45亿元、0.78亿元和0.61亿元。

　　从功绩发扬看，丹娜生物功绩并不踏实且波动较为反常。其中，2022年净利润出现显赫下滑，在营收同比增长26.11%的情况下净利润同比下滑37.71%。2023年公司营收暴减近两成，而归母净利润同比大增73.9%。

　　聚会居品及业务来看，导致公司功绩如“过山车”的原因在于各不同行务线的创收、创利才智在近几个请问期内出现枢纽变动。其中，导致丹娜生物2022年增收降利的主要原因是因为济急业务利润大幅下滑所致。丹娜生物的济急业务主淌若销售新冠抗原、抗体检测联系居品及就业的业务，而跟着疫情成为历史，联系业务显赫缩减进而影响公司当期功绩发扬。

　　2020年-2021年，丹娜生物济急业务的净利润一直踏果真1500万以上，占公司净利润的比例踏果真20%以上。2022年业务利润赶紧降至111.23万元，2023年于今业务一直在盈亏线近邻盘桓。

　　2023年，公司功绩回暖则主要依靠酶能源学系列居品及酶联免疫法系列居品。请问期内，两系列居品毛利诀别为8295.76万元、9433.71万元，比拟2021年增幅诀别为51%、46%。可是需要顾问的是，看胜仗绩复古之一的酶能源学系列居品正面对原材料风险。

　　肯求材料流露，公司酶能源学系列主要居品真菌（1-3）-β-D葡聚糖检测试剂盒（显色法）、真菌（1-3）-β-D葡聚糖检测试剂盒（光度法）的主要原材料包括鲎血细胞。公开辛苦流露，2021年2月鲎升级为国度二级保护动物，从严管控回绝鲎的采购及采血举止。

　　受此影响，丹娜生物自2020年后基本上依然住手鲎的采购及采血。据问询函数据流露，上述两款居品2023年毛利总共达7651.34万元，为酶能源学系列居品提供了跨越90%的毛利起原，异日如原材料受限，该业务功绩或将受到显赫影响。

　　事实上，公司功绩真确性自己也要打上一个问号。2023年，丹娜生物用电量较2022年度仅增长7.90%，但年度产量和营收的增长速率却诀别高达53.12%、44.50%，用电量与营收、产量出现显赫脱节。

　　募投名堂方面，丹娜生物这次呈报北交所拟募资3亿元，其中2亿元投向总部基地建扬名堂、1亿元用于新址品研发名堂。其中，总部基地建扬名堂拟投资额最大，名堂拟在天津建立总部基地，并购置性能先进的分娩和提拔征战，招募联系分娩与科罚东谈主员，旨在进一步扩大公司在病原微生物会诊居品规模的分娩规模。具体而言，名堂拟大幅扩产免疫层析法、化学发光法两大系列居品，筹画诀别扩产1300万东谈主份、1000万东谈主份。

　　可是，从产能应用率看，除免疫层析法系列居品触及新冠检测居品，在市集需求井喷时遴荐一站式外采原材料，大规模雇佣包装东谈主员，导致产能应用率捏续高于100%除外，其余各居品线产能应用率均未见较着擢升。

　　其中，拟大幅扩产的化学发光法系列居品2022年、2023年产能应用率更是低至18.45%、31.35%，仅2024年上半年出现显赫擢升，仅靠单一的半年度数据念念要论证异日市集将供不应求显著劝服力不及。

　　值得顾问的是，公司的下旅客户中不乏关联方。问询函流露，丹娜生物旧例业务前两大经销商杭州怡 丹生物技艺有限公司、广州正纲生物科技有限公司的少数激动彭华兵、广州特科均捏有丹娜生物股份。此外，公司经销商中存在诸多注册即互助，或注册次年即互助的案例。因此，公司是否存在向经销商压货，好意思化当期数据值得顾问。

包袱裁剪：公司不雅察中国(九游会)官方网站